超微电脑增长强劲 但风险不断上升

  超微电脑依然预计未来增长强劲 ,尽管面临法律调查,公司仍给出了第四季度营收110亿至125亿美元、2026全年营收389亿至404亿美元的业绩指引 。

超微电脑增长强劲 但风险不断上升-第1张图片

  最新一季度的数据提供了部分背景信息。第三季度营收为102亿美元,同比增长123% ,但较上一季度下降19%,原因是部分客户未准备好按时部署系统。管理层表示,这更多是时间安排问题而非需求流失 ,预计该部分营收将在未来几个季度体现 。利润率也有所改善 ,非美国通用会计准则毛利率受益于产品组合优化,上升至10.1%。

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  更大的驱动力仍然是人工智能。目前超过80%的营收与GPU相关平台挂钩,公司正努力从单纯的服务器销售转向提供完整的数据中心解决方案 。话虽如此 ,近期利润率仍面临压力,第四季度毛利率预计在8.2%至8.4%之间,具体取决于客户组合和成本 。

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